Fonds en euros 2026 : le taux remonte, mais ce n'est pas une raison de tout y mettre

On me pose la question depuis deux ans : « Les fonds en euros vont-ils enfin remonter ? »

La réponse du moment, c'est oui, mais lentement. Et c'est là que beaucoup d'épargnants se trompent : ils lisent « 2,90 % attendus » ou « bonus à 1,50 % » et en tirent une stratégie. Un fonds en euros est un socle. Ce n'est pas une allocation.

Voici les chiffres, ce qu'ils veulent dire, et la façon dont je les regarde.

Ce que les fonds en euros ont servi en 2025, et ce qu'on attend pour 2026

D'après Nalo, qui s'appuie sur l'ACPR, les fonds en euros des contrats individuels ont servi 2,63 % en moyenne au titre de 2025, soit le même niveau qu'en 2024. Sur 10 000 € placés, cela représente 263 € d'intérêts avant prélèvements sociaux.

Pour 2026, Meilleurtaux Placement relaie une anticipation d'environ 2,90 % brut (autour de 2,40 % net), venant du baromètre de Good Value for Money. Ce sont des projections, pas des promesses. Les assureurs publieront leurs taux à partir de janvier 2027.

Pour mettre ces chiffres en perspective, voici un exemple sur 100 000 € placés un an :

Les prélèvements sociaux sont prélevés chaque année à la source, sur les gains des fonds en euros : c'est pour cela que je parle toujours en net.

Pourquoi la hausse est lente : le paquebot

Quand les taux obligataires montent, on pourrait croire que les fonds en euros suivent immédiatement. Ce n'est pas le cas, et c'est mécanique.

Un fonds en euros est composé en très grande partie d'obligations, achetées à des moments différents et à des taux différents. Selon Bourse Inside, il faut trois à quatre ans pour que la hausse des taux se transmette pleinement au rendement moyen d'un portefeuille. Le rendement servi correspond à la moyenne de tout ce stock, pas au taux du jour.

Deuxième élément : les assureurs lissent. Ils disposent de réserves, dont la provision pour participation aux bénéfices (PPB), pour servir un rendement plus régulier que celui de leurs actifs. Meilleurtaux note que certains assureurs distribuent plus vite ce que rapporte leur portefeuille, d'autres préfèrent constituer des réserves. Deux fonds en euros peuvent donc avoir des profils très différents à marché identique.

Ce que j'en retiens : le taux affiché est le résultat de l'histoire du fonds, pas une photographie du marché.

Fonds en euros ou Livret A ?

La comparaison revient tout le temps. Le Livret A est autour de 1,5 % à 1,7 % cette année selon la période, après des paliers de 1,5 % au 1er février puis 1,7 % au 1er août, d'après Meilleurtaux. Un fonds en euros à 2,63 % brut le dépasse nettement, même après prélèvements sociaux. Pour faire mieux que le livret réglementé, Meilleurtaux indique qu'un fonds en euros doit servir au moins 2 % brut, soit environ 1,7 % net.

Mais l'écart de rendement n'est pas la bonne question. Les deux répondent à des besoins différents : le Livret A est une réserve de précaution disponible immédiatement, le fonds en euros est une poche de stabilité dans un contrat d'assurance vie.

Fonds boostés : produit d'appel ou vraie opportunité ?

Les offres de bonus se multiplient. Exemple relevé par Meilleurtaux : un bonus de +1,50 % sur 2026 et 2027 sur un fonds en euros, pour des versements du 1er octobre au 31 décembre 2026, avec des conditions :

• un versement minimum de 10 000 € ;
• au moins 25 % du versement en unités de compte ;
• le bonus n'est pas appliqué en cas de rachat total pendant la période.

Un autre contrat propose +1,10 % ou +1,50 % pour des versements d'au moins 100 000 €, avec au moins 30 % en unités de compte pour le bonus maximal.

Ce que ça donne, chiffré

Prenons l'illustration de Meilleurtaux : un fonds servant 3,50 % en 2026 qui passerait à 5,00 % avec le bonus. Cet exemple est illustratif et sans garantie. Supposons 100 000 € versés, dont 30 % en unités de compte, soit 70 000 € sur le fonds en euros :

• le fonds en euros boosté rapporte 70 000 € × 5 % = 3 500 € ;
• en face, 100 000 € sur un fonds en euros moyen à 2,63 % rapporteraient 2 630 €.

Pour que la combinaison « boosté + unités de compte » fasse mieux, il faut que les 30 000 € en unités de compte ne perdent pas plus de 870 €, soit -2,9 % environ. Autrement dit : le bonus ne vaut que si la poche en unités de compte est elle-même un bon choix. Si elle est mal choisie, le bonus est vite consommé.

Mon avis est simple : un fonds boosté peut avoir du sens, à condition que la partie en unités de compte soit celle que vous auriez choisie de toute façon. Si vous la subissez pour décrocher le bonus, c'est le produit qui a décidé de votre allocation, pas vous.

Ma lecture : un socle, pas une stratégie

Le fonds en euros garantit le capital par l'assureur. C'est sa force. Mais cette sécurité a un coût : un rendement structurellement limité, que l'inflation peut grignoter.

Dans mon métier, la question n'est jamais « quel fonds en euros sert 0,2 point de plus ». La question est : quelle part du patrimoine doit être sécurisée, et que fait-on du reste, selon le contexte de marché ? Chez Loneux Capital, c'est précisément notre spécialité : concevoir des allocations sur mesure, avec des produits structurés créés pour votre situation. Le fonds en euros est la brique de stabilité autour de laquelle on construit.

Un mot de prudence sur les produits structurés : leur rendement dépend de conditions de marché, leur capital n'est pas toujours garanti, et ils dépendent de la solidité de l'émetteur. On les choisit pour ce qu'ils apportent à l'allocation, jamais pour un chiffre isolé.

Trois questions à vous poser avant de choisir

1. De quelle part de mon patrimoine ai-je besoin à 100 % de sécurité ? C'est ce qui détermine le poids du fonds en euros.
2. Que se passe-t-il si les unités de compte que j'accepte pour obtenir un bonus baissent ? Chiffrez-le avant de signer.
3. Combien de temps vais-je garder le contrat ? Un bonus qui saute en cas de rachat peut vous coincer.